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产业行情

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重卡行业真的复苏了吗?

2017-3-15    来源:    作者:佚名  阅读:次  【打印此页】


整个一上午,张卫除了要接待来店看车询问报价的人,还得抽空处理一些订单的后续事宜。“这几个月都挺忙的。”他说。张卫在上海中集车辆物流装备园一家卖重卡的店工作有一年多了,他经历过店里的冷清,也享受现在客人络绎不绝的热闹——他所在的店目前一个月卖出去的重卡比去年上半年两个月卖的还多。

中国重卡行业销量近期一直维持高速增长,尤其是2017年1月份和2月份,连续两个月重卡销量均实现同比100%以上增速。



重卡和挖掘机一样,经常会被经济学家们看作反映经济运行的一个重要指标。经济学家们认为,中国多地区加大基建投资是此轮重卡销量大涨的原因之一。加之一些行业内的因素,现在越来越多的人相信,重卡行业全面复苏了。

事实真的是这样吗?

繁忙的重卡经销商

位于上海市宝山区兰岗路276号的上海中集车辆物流装备园,是上海几家最大的重卡经销商聚集地之一。在重卡经销商集中区域,园区道路两旁以及经销商店面四周停满了各种类型的重卡车辆,那些属于经销商或客户的小轿车只能见缝插针地停放。

上海集鑫销售服务中心是园区内较大的一家重卡经销商,该经销商销售产品为中国重汽生产的各类型重卡车辆。界面新闻记者在销售大厅里转悠了半天,也没有找到空闲的销售人员,这家经销商销售一部和销售二部的所有销售经理全部处于繁忙状态。

繁忙,就是这几个月园区重卡销售员的典型特征。

这天上午,张卫因为价格的事和客户说着说着就有点急了,因为他的电话同时不停地响。他虽然不太认可“火爆”、“卖疯了”这些词,但也承认的确是比之前好卖了。但他也说,“我们的车都没涨价。”

在另一家较大重卡经销商上海华英陕汽汽车销售公司处,一位正在咨询车辆报价的客户告诉界面新闻,他自己有私人车队来从事运输业务,目前希望购买4-5辆重卡来满足自身钢板运输业务量的增加。这位客户并未当场下单,他觉得陕汽的车价格还是有点贵了,还需要考虑考虑。

据华英陕汽的销售员介绍,公司2月份的重卡销量近500辆,相比于去年同期增加约50%,目前的订单数量还不错,不过提车时间达到50天;而在优惠价格方面他则表示虽然目前在售重卡有几千元的优惠,但由于今年陕汽重卡价格上涨,实际上优惠比例反而略有下降。

上海中集华骏车辆有限公司销售的重卡也卖得不错,一位销售主管告诉界面新闻,目前公司订单情况火爆,提车时间快的话1个月,慢的话甚至需要3个月。

上海德隆汽车销售有限公司(一汽解放一级经销商)销售人员告诉界面新闻,他的一个客户去年12月份订的车,至今都没能提到车。

在中集华骏那位销售主管看来,最近4个月重卡销售火爆的原因是国家“921治超新规”催生的市场繁荣。陆陆通汽车的销售人员也表示,治超新规实施后,物流公司以及私人车队不得不更换新车来弥补运力的下降。

德隆汽车以及陆陆通汽车虽然在园区不算大经销商,但客户也包括德邦、圆通这样的物流公司,一次性最高订单数量达到300辆,不过会采取一年内分批提车的形式。

谨慎的重卡生产商

重卡经销商们愿意将眼前的一切与2010年相比,那年的重卡市场曾经令人津津乐道,全年销量突破100万辆大关。在经销商看来,最近两个月的重卡市场,让人“梦回2010”。

但那些重卡产业链上的生产商们对于现状颇为谨慎,他们记忆中可能更多出现的是重卡曾经差点也“论斤卖”的境况。

在2010年全年销量达到101万辆的顶峰后,重卡行业自2011年开始走入下降通道,到2015年行业销量下滑至55万辆。仅仅5年时间,重卡销量几乎“腰斩”。行业相关上市公司的业绩更是大幅缩水:重卡发动机龙头公司潍柴动力(000338.SZ)的扣非后净利润直接由2010年末的66.5亿元锐减至2015年末10.9亿元;重卡整车龙头中国重汽(000951.SZ)的扣非净利润也由6.5亿元下滑至2.6亿元。

重卡2010年-2015年销量情况



现在,随着市场的回暖,相关上市公司的日子也好过了。中国重汽以及福田汽车(600166.SH)的相关工作人员均对界面新闻表示,公司目前重卡的销售情况还可以,整个供销状况正常,但并未出现“非常火爆”的情况。通过中国最大的卡车门户网站卡车之家披露的内部数据来看,中国重汽以及福田汽车今年1-2月份的累计销量已经远超去年同期水平,分别同比增长121.09%和73.75%。

这样看来,今年一季度,中国重汽归属于母公司股东的净利润有望实现同比大幅增长。



从事重卡车轮业务的一汽富维(600742.SH)相关工作人员也向界面新闻表示,公司目前产品销售状况还可以,订单状态保持正常水平,供应一汽解放牌重卡50%的车轮份额。一汽解放牌重卡在整个2月份的销量冠绝行业,达到21000辆,相比于2016年2月份翻了两番。

主营重卡发动机的潍柴动力目前的订单已经饱和。这家公司重卡发动机产品销量因重卡销量的火爆而实现大幅增长,继1月份产销超过4万台之后,2月份更是超过5万台,同比增长100%。除了重卡发动机之外,公司控股子公司陕西重型汽车有限公司今年1-2月份销量同样喜人,累计销量达到25200量,同比增长160.63%。

不过,在谈及这种高速增长能持续到何时,几家公司的相关人士则小心起来。他们纷纷表示4月份的订单应该没问题,但再以后要看市场。威孚高科(000581.SZ)的一位工作人员则乐观预测重卡行业在今年上半年有望一直维持高景气。

重卡经销商们的谨慎也不是没有道理。

一方面,“921治超新规”的效应似乎正在逐渐减弱。卡车之家之前的一份调查报告显示,虽然绝大多数省市都严格执法,但是不免还是有一些地方将治超文件当做“废纸”。超载现象死灰复燃,甚至变本加厉,由此带来运价先涨后跌、甚至比921之前更低,再加上油价回升等原因雪上加霜,有一部分之前订车的用户萌生了哪怕不要定金也要取消购车订单的想法,同时还有一部分跟风购车用户对于后续的还贷、经营、货源等问题而头疼。

另一方面,未来重卡的需求能否持续仍然具有较大的不确定性。兴业证券近期的一份研报指出,“2016年2季度以来,受益于基建投资需求的拉动,全国重卡销量开始出现明显改善,但从目前阶段来看重卡销量增速与公路货运量增速的比例也指向重卡新增需求状况可能已经触及顶峰。”

真复苏还是假复苏?

事实上,界面新闻记者采访发现,本轮重卡销量大涨的确是多种因素叠加。

其中,“921治超新规”被最多次提到。上海安杰货物运输有限公司近期新购买了10辆重卡。这家公司主要运送塑料以及板材,新增车辆的原因就是受“921治超新规”影响,无法再按之前的模式运货,必须增加车辆来平衡运力。

旧车换新以及业务发展需要也是常见理由。上海旌华物流有限公司的一位司机告诉记者,公司近期新购买了3辆重卡,去年10月份订车,已于1月份提车使用。新增原因主要是公司运输的工业用品的业务量有所提高。德隆汽车的一位销售人员则表示旧车换新是主要因素,其接待的客户大多数均是拥有的重卡车辆已经使用了5-7年,需要更换新车。一般来说,重卡行业的周期为5-7年,2010年行业迎来销量巅峰达到101万辆。

来自上海时代天成销售服务中心(中国重汽4S店)的销售人员并不认为今年与往年有什么不同,“每年的一季度是重卡销售旺季,出现此情况属于正常现象。”这位销售人员说。

此外,多地区加码基建投资也是重卡近期销量大涨的一个重要原因。

由于重型卡车在运输、物流等方面占据重要位置,因此,重卡市场成为经济发展的助推器和国民经济的晴雨表。一般而言,重卡高景气意味着社会经济发展良好,反之重卡销量下滑则意味着经济发展下行。

对于重卡这种极其依赖投资的生产资料而言,基建投资的加码对于整个重卡行业的复苏是至关重要的。独立研究机构莫尼塔曾发布报告指出,重卡需求与基建投资有高度相关性,历史上2009年之后基建投资增速见顶后一直处于下行区间,直接造成了重卡销量从2010年开始持续低迷(基建投资的释放效应存在一定滞后性),而2016年-2018年的交通领域新增累计4.7万亿基建投资对于重卡将起到一定的拉动效应。

陕西法士特汽车传动集团有限责任公司原董事长李大开曾经指出,“固定资产投资每增加100亿元,重卡会新增1.5万辆。”如果假设2017及2018年基建投资占固定资产投资的比例与国家统计局公布的2016年基建投资占固定资产投资的比例(19.93%)持平的话,那么上述4.7万亿基建投资或将新增140万辆重卡。

今年前两个月,多重因素影响下,重卡的销量高达17万辆。

有市场分析人士指出,当前重卡销量大增的状况与2013年2季度较为相似:彼时重卡销量大增主要是由于实施新型国四环保标准,迫使短期需求集中性爆发,但随后宏观经济回升乏力,重卡背离经济基本面的高速增长无法得到持续,政策市现象非常明显。而此次重卡的集中爆发同样是受到政策的影响,未来如果脱离了经济基本面的支撑,“921治超新规”的红利效应究竟能够持续多久,目前还难以预判。

在经济基本面上,今年以来各项经济数据显示经济活动继续保持较强增长态势。2月的制造业PMI指数连续七个月位于荣枯线上方,显示制造业持续向好,生产活跃需求旺盛,企业未来预期继续看好,也进一步印证了中国经济的企稳向好。长江证券报告认为,2017年中国迎来了一个以“总量指标相对平稳,微观层面持续改善”为特征的新周期。

广证恒生证券报告则指出,当前经济企稳的过程中,价格导致上中游企业盈利改善依然是市场保持良好预期的主要原因。从下游需求收窄、中国债务周期和地方调低财政收入预期等因素来看,工业企业盈利的可持续性和高增长基建投资的落地率仍需观察和证实。


重卡行业的全面复苏,也同样需要观察和证实。


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